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东方愚的博客

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张华,笔名东方愚,财经评论员,上海证券报、商界评论等媒体专栏作者/特约评论员。现居广州,南方日报上市公司版编辑记者。 Msn:qdzhanghua@hotmail.com zhanghuacn@vip.163.com http://www.MrZhang.com

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外资并购与国家经济安全的民企视角  

2006-03-16 13:48:26|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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文/东方愚

坚决制止任何试图垄断中国市场的恶意并购——国家统计局局长李德水两会期间一语惊人,引发了各界对外资并购的再度审视与思考。一时间,“警惕外资垄断性并购”的声音充斥报端,纷纷对新一轮外资并购之“三必须理念”——必须控股、必须是行业龙头企业、未来预期年收益率必须高于15%——进行口诛笔伐起来。

八年前就有美国柯达在我国展开气势汹涌的“全行业收购”,为其在中国市场的垄断地位奠定了坚实基础;如今全球最大的机械设备制造商——美国卡特彼勒公司正在中国展开一场并购扩张风暴,厦工集团、潍柴动力等中国机械制造业的龙头企业几乎都被列入其并购计划中。看来外资的“野心”还真不小,大有以迅雷不及掩耳之势并购中国企业的决心。但是在我看来,如果夸大其词,过度渲染 “外资垄断论”与“恶意并购说”,就有几分凭主观情绪行事的嫌疑了。

我们首先应当搞明白两个问题。一是外资目前的并购行为是否违反了中国本土的法律。答案显然是否定的,也就是说,跨国公司所为仍旧是为了构建其全球的产业链、寻求其全协议伙伴,只是手笔有点大而已。二是轻言外资并购危害了国家经济安全者,无疑低估了商务部、发改委等相关政府部门的智慧与情商,即使外资并购了个别龙头企业,也未必不能实现双赢,而他们给国内企业提供的现实蓝本,又何尝不是一笔富贵的财富呢?

当然未雨绸缪,也不失为明智之举。不过笔者为一些官员与有志之士为“外资邪恶”的担忧而忧,而又不无期待的是——在市场经济高速转轨、国企、民企、外企实现齐欢共舞的今天,什么时候民企并购也能引起我们的“担忧”呢?

国家经济安全理性的审视视角,首先应当站在一个全局的高度。当“唯CDP论”被人们普遍所诟病,追求外资增长已不再是歇斯底里的事情。那么,从提高国家经济与企业整体竞争优势的来层面来看,投资效率高、创新能力强的民营企业,自然也应当成为中国经济舞台上的宠儿。他们更谙习本土的商业环境,更熟悉客户的真实需求,更重要的是,这与中国“非公36条”为代表的国家战略相吻合。

但是考究近年来民企并购国企的历程,一个数字不能不令人瞠目结舌——60%的民企并购案,都以失败告终。有的并购功亏一篑,有的中途夭折,有的整合失利……而所谓成功的民企并购事件,背后无不掺杂着行政驱动的力量与色彩——江苏首富祝义才并购南京罐头厂、青岛金北洋成功并购灯塔等,都得到了当地政府部门的全力支持与推进。

与此形成巨大反差、令人啼笑皆非的是,近年来一些民企反而成为国企并购的“盘中餐”——靠并购国有企业起家、曾是中国最大民营企业的新疆德隆系2004年倒塌后,实业资产落到了中粮集团、中国非金属集团、国家开发投资公司、上海汽车集团、山东潍柴等一大批央企和国有企业手中,国有企业行政垄断地位不降反升的弊病引得一片嘘唏与不解。

当然中国多数的民营企业无法与欧美国家的跨国公司同日而语,他们并购我国国有企业也不在同一起跑线上。但是笔者通过外资并购国企、民企并购国企的对比,无疑想表达这样一种观点:与其对目前外资并购中国龙头企业惊惶失措,想着法子在政策限制上动手脚,不如不遗余力地加大对民营企业的支持力度,从准入与并购机制上给予其最真诚、最务实的自由度与开放度。

这不是在模仿俗语“肥水不流外人田”的语境,而是中国市场经济大局的利益权衡的理性抉择使然。民营企业在税收方面本来与外资企业本来就面临着两重天式的区别与窘境,当外资并购国有龙头企业愈演愈烈的时候,如果再度无视民营企业的话语权,市场规则无疑将再度扭曲。从某种意义上说,打击投机的良方不在于“限”或“禁”,而恰恰在于“开”与“放”,这也与迈克尔?波特在《国家竞争优势》中的思想相一致。

此言此理、此情此景这下,“垄断性并购”之情绪化硬伤不言自明。我们固然应当对之足够重视,并学习德国的《反对限制竞争法》、美国的《克莱顿法》,着力反思外资并购方面相关的法律政策;但摆在首位的,应当是完善或重构我国原先痼疾累累的竞争政策体系,而这一步伐的出发点,当是将民营企业拉出并购之现实窘境的泥潭,通过对民间金融、民营银行的推动,和市场壁垒方面的真正破冰,来为中国国有企业的“劫数”助一臂之力——这或许才是为国家经济安全着想的最优方案和最佳路径。(东方愚3月15日上午于青岛浮山公寓,本文为《国际先驱导报》约稿)
 
 
 
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